城投公司的轉(zhuǎn)型并非易事。通過(guò)資源整合、金融控股和混合所有制改革，城投公司可以找到新的發(fā)展路徑。然而，轉(zhuǎn)型需要與地方實(shí)際結(jié)合，避免盲目模仿和數(shù)字游戲。在產(chǎn)業(yè)招商方面，精準(zhǔn)投資和基金撬動(dòng)成為關(guān)鍵策略。

最近，關(guān)于城投公司轉(zhuǎn)型的討論熱度不減。監(jiān)管部門(mén)發(fā)布了新的134號(hào)文，明確原35號(hào)文的有效期延續(xù)至2027年，并允許雙非債務(wù)置換或重組，但不允許新增一年內(nèi)的境外債務(wù)。這些新規(guī)透露出一個(gè)信號(hào)：城投公司的轉(zhuǎn)型時(shí)間不多了。

城投公司曾是地方政府的重要支柱，通過(guò)提供資金支持，推動(dòng)城市建設(shè)。然而，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和房地產(chǎn)市場(chǎng)的冷卻，地方財(cái)政壓力增大，城投公司依靠政府信用和滾動(dòng)融資的模式已經(jīng)難以維系。新規(guī)要求城投公司不僅要化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還要自主經(jīng)營(yíng)。然而，許多城投公司名義擁有眾多事業(yè)資產(chǎn)，但實(shí)際經(jīng)營(yíng)控制權(quán)仍在政府手中，使其發(fā)展受到限制。

從一些成功轉(zhuǎn)型的案例中，我們可以看到，城投公司的轉(zhuǎn)型主要有四條路徑：通過(guò)資源整合向金融控股平臺(tái)轉(zhuǎn)型，通過(guò)園區(qū)載體開(kāi)發(fā)和實(shí)體投資向綜合性產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型，通過(guò)政府資產(chǎn)注入向國(guó)有投資控股平臺(tái)轉(zhuǎn)型，以及通過(guò)混合所有制改革向現(xiàn)代化治理企業(yè)轉(zhuǎn)型。城投公司需要從“背靠市長(zhǎng)，面向市場(chǎng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺?wù)市長(zhǎng)，融入市場(chǎng)”。

在產(chǎn)業(yè)招商方面，合肥的城投公司通過(guò)精準(zhǔn)投資，成功引進(jìn)了電動(dòng)汽車(chē)、顯示屏半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)，成為產(chǎn)業(yè)招商的典范。此外，一些產(chǎn)投集團(tuán)也在探索“四位一體”的全方位招商體系，包括園區(qū)、產(chǎn)投、基金和專(zhuān)班推進(jìn)。這種模式通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，放大了政府資金的引導(dǎo)作用，吸引更多市場(chǎng)主體和金融資本參與，為地方招商發(fā)展帶來(lái)廣泛的合作機(jī)會(huì)。

城投公司的轉(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順。在這個(gè)過(guò)程中，有幾個(gè)問(wèn)題需要特別注意。首先，城投公司與地方政府的關(guān)系不能簡(jiǎn)單“一刀切”或“脫鉤”，要建立新型政企關(guān)系，明確其在地方經(jīng)濟(jì)中的角色。同時(shí)，優(yōu)化和調(diào)整國(guó)資監(jiān)管體系，賦予城投公司足夠的自主性和靈活性。其次，轉(zhuǎn)型沒(méi)有固定的模式，每個(gè)城投公司需要根據(jù)自身情況和資源稟賦制定策略。如果不顧自身?xiàng)l件，盲目追求“產(chǎn)業(yè)化”或“科創(chuàng)化”，可能會(huì)適得其反。此外，轉(zhuǎn)型不能停留在數(shù)字游戲上，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表優(yōu)化讓數(shù)字看起來(lái)好看，但這種數(shù)字轉(zhuǎn)型經(jīng)不起經(jīng)營(yíng)考驗(yàn)。真正的轉(zhuǎn)型應(yīng)該深入到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體系等核心層面。只有關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)生改變，城投公司的轉(zhuǎn)型才算邁出堅(jiān)實(shí)步伐。